AUM در صندوق رمزارز چیست و چه عواملی روی آن تأثیر می گذارد؟

در این مقاله از بینوست AUM در صندوق یا سبد رمزارز را توضیح داده و عوامل تأثیرگذار بر آن را بررسی می‌کنیم.

AUM در صندوق رمزارز چیست؟

AUM یا Assets Under Management در زبان فارسی به دارایی‌های تحت مدیریت اشاره می‌کند، یعنی مجموع ارزش پولی کلیه سرمایه‌گذاری‌هایی که یک شرکت یا صندوق به وکالت از مشتریان مدیریت می‌کند. به زبان ساده مجموع سرمایه‌هایی است که یک شرکت سرمایه‌گذاری به نمایندگی از مشتریان خود آنها را مدیریت می‌کند (منبع).

AUM در صندوق رمزارز به ارزش کل رمزارزها، توکن‌ها و سایر دارایی‌های دیجیتال که صندوق نگهداری و مدیریت می‌کند، اشاره دارد.

AUM در صندوق رمز ارز نشانه مهمی از اندازه، مقیاس و موفقیت است. از این معیار اغلب برای ارزیابی عملکرد صندوق، ردیابی رشد آن طی زمان و مقایسه آن با صندوق‌های دیگر در این صنعت استفاده می‌شود. دارایی تحت مدیریت بیشتر یعنی که صندوق سرمایه سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کرده است و مدیریت دارایی‌های بیشتری را در اختیار دارد (البته این موضوع قطعی نیست!).

یک سوال: شما در کدام صندوق زیر سرمایه‌گذاری می‌کنید؟!

صندوق با AUM بالا و عملکرد ضعیف یا صندوق با AUM پایین و عملکرد خوب؟

گاهی اوقات میزان بالای AUM می‌تواند گمراه کننده باشد! برای مثال، بخش زیادی از آن متعلق به خود مدیر صندوق باشد.

بنابراین، به خاطر داشته باشید که AUM به تنهایی نمی‌تواند تصویر کاملی از عملکرد صندوق یا استراتژی سرمایه‌گذاری فراهم کند. فاکتورهای دیگر همچون مقدار بازده، مدیریت ریسک و میزان شفافیت نیز در ارزیابی یک صندوق رمزارز یا کریپتو فاند مهم هستند.

نحوه محاسبه AUM

محاسبه دارایی‌های تحت مدیریت هر شرکت با دیگری تفاوت دارد و به جریان پول سرمایه‌گذاران درون و خارج از صندوق بستگی دارد. در بخش زیر روند کلی محاسبه AUM در صندوق رمزارز را توضیح می‌دهیم.

• انواع دارایی‌ها اعم از رمزارز، توکن و سایر دارایی‌های دیجیتالی که صندوق در پورتفوی خود دارد را تعیین می‌کنند. این دارایی‌ها ممکن است بیت کوین، اتریوم، آلتکوین، استیبل کوین و توکن‌های دیگر را شامل شوند.
• قیمت فعلی هر دارایی موجود در صندوق را در بازار به دست می‌آورند. این اطلاعات را می‌توان در صرافی‌های ارز دیجیتال، پلتفرم‌های داده‌های مالی یا با کمک وب سایت‌های ردیابی قیمت رمزارز به دست آورد.
• ارزش هر دارایی را محاسبه می‌کنند، یعنی تعداد هر دارایی را در قیمت آن در بازار ضرب می‌کنند. به عنوان نمونه اگر در صندوق 100 بیت کوین و قیمت فعلی بیت کوین در بازار 40000 دلار باشد، ارزش دارایی‌های بیت کوین 4 میلیون دلار خواهد بود.
• ارزش همه دارایی‌ها را با هم جمع می‌بندند. ارزش تک تک دارایی‌هایی که در مرحله قبل به دست آوردند با هم جمع می‌کنند تا ارزش کل پورتفوی حاصل شود. این حاصل جمع، AUM در صندوق رمزارز را نشان می‌دهد.
• سرمایه‌گذاری‌های بیرونی را هم در نظر می‌گیرند. اگر سرمایه‌هایی دوباره از سمت متقاضیان یا مشتریان وارد صندوق شده‌اند، ارزش این سرمایه‌ها را با AUM حاصل شده جمع می‌کنند. ممکن است سرمایه‌های اضافه شده ارز فیات یا هر رمزارز دیگری باشند که به صندوق وارد شده‌اند.

به یاد داشته باشید که AUM در صندوق رمزارز ممکن است به خاطر تغییر قیمت دارایی‌ها، مشارکت سرمایه‌گذاران و عملکرد صندوق طی زمان نوسان داشته باشد. بنابراین لازم است که این محاسبات مدام به روزرسانی شوند تا ارزش فعلی دارایی‌های صندوق را نشان دهند.

عوامل تأثیرگذار بر AUM در صندوق رمزارز

چندین عامل بر AUM صندوق رمزارز تأثیر می‌گذارند که در بخش‌های زیر به آنها اشاره می‌کنیم.

عملکرد بازار

عملکرد بازار رمزارز در کل بر AUM صندوق رمزارز تأثیر قابل توجهی می‌گذارد. اگر بازار گاوی شود و قیمت ارزهای دیجیتال افزایش پیدا کند، سرمایه‌گذاران بیشتری جذب می‌شوند و AUM یا دارایی‌های تحت مدیریت افزایش میابند.

در مقابل طی بازار خرسی یا دوره‌های افت قیمت ممکن است سرمایه‌گذاران سرمایه‌های خود را برداشت کرده و AUM کاهش یابد.

عملکرد صندوق

عملکرد خود صندوق در جذب و نگهداری سرمایه‌گذاران تعیین کننده است. احتمال دارد که بازده مثبت و عملکرد یکپارچه، سرمایه‌گذاران جدیدی را جذب کرده و سرمایه‌گذاران فعلی را به ماندن تشویق کند. بالعکس، عملکرد ضعیف صندوق ممکن است به نقد کردن دارایی‌ها توسط سرمایه‌گذاران و کاهش AUM منجر شود.

احساسات و هیجانات سرمایه‌گذار

هیجانات بازار و اطمینان سرمایه‌گذاران در AUM صندوق رمزارز نقش مهمی را ایفاء می‌کند. اخبار مثبت، پیشرفت‌های نظارتی و پذیرش رمزارزها هیجانات زیادی را ایجاد کرده، سرمایه‌گذاران بیشتری جذب می‌شوند و AUM افزایش پیدا می‌کند.

از سوی دیگر اخبار منفی، نقض امنیتی یا مسائل قانونی می‌توانند هیجاناتی منفی ایجاد کرده و باعث شوند سرمایه‌گذاران سرمایه‌های خود را بیرون بکشند و AUM کاهش پیدا کند.

اعتبار صندوق

اعتبار و شهرت صندوق، ردیابی صندوق رمزارز و تیم مدیریت آن فاکتورهای مهمی هستند که باید در نظر گرفته شوند. صندوق‌هایی که سابقه بازده یکپارچه و موفقی را دارند، احتمالاً سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کرده و AUM افزایش میابد.

در مقابل صندوق‌های کمتر شناخته شده ممکن است برای افزایش AUM با چالش رو‌به‌رو شوند.

ارتباط بازاریابی و سرمایه‌گذاران

اقدامات مثبت بازاریابی و روابط قوی با سرمایه‌گذاران می‌توانند تأثیر مثبتی بر AUM بگذارند. مدیران صندوق‌هایی که فعالانه صندوق خود را تبلیغ کرده و مرتب به روزرسانی‌ها را انجام داده و شفاف هستند، احتمالاً سرمایه‌گذاران جدید را جذب کرده و سرمایه‌گذاران موجود را حفظ می‌کنند که به AUM بالاتر منجر می‌شود.

کارمزدها و ساختار صندوق

کارمزد و ساختار صندوق نیز می‌توانند بر AUM تأثیر بگذارند. کارمزدهای پایین‌تر یا کارمزدهای رقابتی می‌توانند برای سرمایه‌گذاران جذاب باشند. در حالی که کارمزدهای بالا یا ساختار پیچیده آنها سرمایه‌گذار را دلسرد کرده و رشد دارایی تحت مدیریت را محدود می‌کند.

محیط نظارتی

چشم‌انداز نظارت بر رمزارزها و صندوق‌های رمزارزی می‌توانند بر اطمینان سرمایه‌گذاران و AUM اثر بگذارند. قوانین واضح احساس امنیت را ایجاد کرده و سرمایه‌گذاران خرد و نهادی را جذب می‌کنند و به AUM بالاتر منجر می‌شوند.

در مقابل مقررات نامطمئن یا نامطلوب ممکن است سرمایه‌گذاران را منصرف کرده و رشد AUM را محدود کند.

توجه به این نکته مهم است که عوامل مؤثر بر AUM در یک صندوق رمزارز بسته به شرایط بازار، ترجیحات سرمایه‌گذاران و ویژگی‌های خاص خود صندوق می‌توانند متفاوت باشند.

مزیت صندوق با AUM بالا چیست؟

صندوق‌هایی با AUM بالا یا دارایی‌های تحت مدیریت زیاد می‌توانند در مقابل فشار خروج سرمایه‌گذاران پایداری کنند. اگر تعداد اندکی از سرمایه‌گذاران بزرگ از صندوق خارج شوند، تأثیری بر آن نخواهد گذاشت.

AUM یادآور چه پتانسیلی به سرمایه‌گذاران است؟

سرمایه‌گذاران هنگام ارزیابی صندوقی خاص به AUM یا دارایی تحت مدیریت به عنوان نشانه اندازه صندوق نگاه می‌کنند. به طور معمول محصولات سرمایه‌گذاری که AUM بالایی دارند، حجم بیشتری از ترید را در بازار به خود اختصاص می‌دهند و همین امر آنها را نقدتر می‌کند، به این معنا که سرمایه‌گذاران می‌توانند صندوق را به راحتی خرید و فروش کنند.

سخن پایانی

در این مقاله با AUM در صندوق رمزارز و عواملی که بر آن تأثیر می‌گذارند آشنا شدید. اگر سوالی در این مورد دارید، در بخش نظرات مطرح کرده تا پاسخ‌گوی شما عزیزان باشیم.