تأثیر فدرال رزرو در بازارهای مالی چیست؟

فدرال رزرو که معمولا آن را به فد هم می‌شناسند، نقش مهمی را در اقتصاد ایالات متحده آمریکا ایفا می‌کند و تأثیر زیادی بر بازارهای مالی سراسر دنیا دارد. در این مقاله از بینوست به تأثیر فدرال رزرو در ارز دیجیتال و سایر بازارهای مالی می‌پردازیم.

فدرال رزرو چیست؟

فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده آمریکاست که در سال 1913 تأسیس شد. این بانک، تأثیرگذارترین موسسه مالی در دنیاست. هدف از تأسیس آن؛ ایجاد نظام پولی و مالی امن، انعطاف‌پذیر و پایدار است. فدرال رزرو یا فد، هیئتی متشکل از هفت نفر و 12 بانک فدرال رزرو منطقه‌ای دارد که هر کدام به عنوان حوزه‌ای مجزا با رئیس خود در منطقه جغرافیایی خاصی از ایالات متحده آمریکا فعالیت می‌کنند.

در واقع بانک مرکزی، موسسه‌ای مالی است که بر تولید و توزیع پول و اعتبار بین یک ملت، اتحادیه یا گروهی از کشورها کنترل دارد. در اقتصادهای مدرن، بانک مرکزی مسئول برنامه‌ریزی سیاست پولی و قانونگذاری برای بانک‌های عضو است.  12 بانک فدرال رزرو ایالات متحده آمریکا در بوستون، نیویورک، فیلادلفیا، کلیولند، ریچموند، آتلانتا، شیکاگو، سنت لوئیس، میناپولیس، کانزاس سیتی، دالاس و سانفرانسیسکو قرار دارند.

تأثیر فدرال رزرو در بازارهای مالی

یکی از قدرتمندترین ابزارها سیاست مالی است که بر نرخ بهره و عرضه پول تأثیر می‌گذارد که بانک‌های مرکزی در این زمینه تأثیر گذار هستند. فدرال رزرو نیز چنین نقشی دارد و در این بخش می‌خواهیم به تأثیر دیگری که فدرال رزرو دارد، یعنی تأثیرش بر بازارهای مالی بپردازیم.

نرخ بهره و بازارهای اوراق قرضه

یکی از مستقیم‌ترین و سریع‌ترین تأثیرات فدرال رزرو بر بازارهای مالی، کنترل آن بر نرخ بهره کوتاه مدت است. وقتی فدرال رزرو، نرخ بهره‌ی خود را بالا می‌برد؛ وام گرفتن برای کسب و کارها و مصرف‌کنندگان گران‌تر شده و به کاهش هزینه و سرمایه‌گذاری منجر می‌شود. در نتیجه قیمت اوراق قرضه با افزایش سود، کاهش میابد. در مقابل وقتی فدرال رزرو نرخ‌های بهره را کاهش می‌دهد، هزینه‌های وام گرفتن کاهش پیدا کرده و افراد به وام و خرج کردن ترغیب می‌شوند که می‌تواند قیمت اوراق قرضه را افزایش دهد.

بازار سهام

رابطه بین فدرال رزرو و بازار سهام، پیچیده است. در حالی که واکنش اولیه به تغییرات نرخ بهره می‌تواند بر قیمت سهام اثر بگذارد، تأثیر وسیع‌تر سیاست فدرال رزرو بر اکوئیتی با اصول اقتصادی درک می‌شود. اقتصادی قوی با نرخ پایین بیکاری معمولا به سودهای شرکتی بالاتر منجر می‌شوند. مأموریت دوگانه فدرال رزرو یعنی ثبات قیمت و استخدام کامل در شکل‌دهی احساسات بازار نقش مهمی را ایفا می‌کنند.

به علاوه اینکه فدرال رزرو از سیاست‌های پولی نامعمولی مانند سیاست تسهیل کمی (QE) طی دوره‌های بحران اقتصادی استفاده کرده است. تسهیل کمی شامل خرید اوراق بهادار و گاهی دارایی‌های دیگر از سوی فدرال رزرو می‌شود. این کار، عرضه پول را افزایش داده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام می‌کشاند، زیرا آنها به دنبال بازده‌های بالاتر در محیطی با نرخ بهره کمتر هستند.

بازار ارزها

تصمیمات و سیاست‌های پولی فدرال رزوو می‌تواند تأثیر مهمی بر ارزش دلار در فارکس یا بازار تبادل ارزهای خارجی بگذارد. وقتی نرخ‌های بهره فدرال رزرو بالا می‌روند؛ این امر می‌تواند سرمایه خارجی را که به دنبال بازده بالاتر است، جذب کند که به افزایش ارزش دلار منجر می‌شود. در مقابل، نرخ‌های بهره پایین‌تر می‌توانند به دلار با نرخ ضعیف‌تر و پایین‌تر منجر شوند و سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های بهتر در خارج از کشور باشند.

بازار املاک

فدرال رزرو بر بازار املاک نیز تأثیر می‌گذارد. نرخ وام‌های مسکن بسیار به نرخ بهره بلندمدت وابسته است که فدرال رزرو به صورت غیرمستقیم از طریق سیاست پولی خود بر آن تأثیر می‌گذارد. وقتی فدرال رزرو نرخ‌های بهره را پایین می‌آورد، نرخ وام مسکن نیز نرخ بهره را دنبال کرده و توانایی تهیه مسکن راحت‌تر شده و بازار املاک تکان می‌خورد. در مقابل، افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث بالا رفتن هزینه‌های وام گرفتن شده و بازار مسکن را کندتر کند.

بازار کالا

قیمت کالاهایی مانند نفت، طلا و محصولات کشاورزی می‌توانند تحت تأثیر اقدامات فدرال رزرو قرار بگیرند. تغییر در نرخ‌های بهره و ارزش دلار آمریکا می‌توانند بر هزینه تولید، تقاضا و عرضه پویایی‌های کالاها تأثیر بگذارند. به عنوان نمونه دلار ضعیف‌تر می‌تواند باعث افزایش قیمت کالاها شود، زیرا آنها برای خریداران خارجی ارزان تر می‌شوند. در حالی که نرخ بهره بالاتر می‌تواند هزینه‌های تولید کالاها را افزایش دهد.

بازار رمزارزها

تمرکز فدرال رزرو در ابتدا بر سیاست پولی و قانونگذاری نظام مالی سنتی است. با این حال، عملکردها و تصمیماتش به چند صورت بر بازار ارز دیجیتال تأثیر می‌گذارد. فدرال رزرو با سایر موسسات قانونی همکاری می‌کند تا بر بازارهای مالی نظارت کنند. تغییرات قانونی یا بیانیه‌ها می‌توانند بر قانونی بودن و قوانین مربوط به رمزارزها و در نتیجه پذیرش و رفتار بازار نسبت به آنها اثر بگذارند.

همچنین فدرال رزرو تورم را زیر نظر دارد. اگر این بانک مرکزی راجع به تورم بالا نگران شود، امکان دارد اقداماتی انجام دهد که بر ارزش دلار و همچنین ارزش رمزارزها به عنوان راهکار دیگر ذخیره ارزش تأثیر بگذارد.

نوسانات

سیاست‌های پولی و ارتباطات فدرال رزرو می‌توانند در بازارهای مالی نوسان ایجاد کنند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران می‌توانند با دقت بیانیه‌های فدرال رزرو را رصد کرده و به دنبال سرنخی از تغییرات سیاست‌های آتی آن باشند. حتی اندکی انحراف از انتظارات می‌تواند به واکنش‌های قابل توجه بازار از جمله حرکات قیمتی شدید سهام، اوراق قرضه و ارزها شود.

ثبات سیستم

جدا از تأثیر مستقیم فدرال رزرو بر دارایی‌های مختلف، نقش مهمی را در حفظ ثبات نظام مالی کلی ایفا می کند. این امر مخصوصا طی بحران مالی سال 2008 معلوم شد. یعنی زمانی که فدرال رزرو اقدامات بی سابقه‌ای را برای جلوگیری از فروپاشی کامل بخش بانکداری و بازارهای مالی برداشت. توانایی آن برای ارائه نقدینگی و نظارت بر موسسات مالی به اطمینان از ثبات و پایداری نظام مالی کمک می‌کنند.

سخن پایانی

فدرال رزرو از طریق سیاست پولی خود یعنی تغییرات نرخ بهره و ابزارهای نامعمولی مانند تسهیل کمی، تأثیر زیادی بر بازارهای مالی می‌گذارد. تأثیر آن به اوراق قرضه، سهام، ارزها، املاک، کالاها و نوسان کلی بازار می‌رسد. شناخت نقش فدرال رزرو در نام پولی برای سرمایه‌گذاران ضروری است ، زیرا اقدامات آن می‌توانند به طرز قابل توجهی بر استراتژی‌های سرمایه‌گذاری و تصمیم اختصاص دارایی‌ها تأثیر بگذارند. با تکامل هر چه بیشتر شرایط اقتصادی، فدرال رزرو به تغییر سیاست‌های خود ادامه می‌دهد و به نقش‌آفرینی مهم در چشم‌انداز در حال تغییر بازارهای مالی تبدیل می‌شود.