گزارش ماه مارس 2023 بینوست از بازار رمزارزها

در ماهی که گذشت، قیمت بیت کوین یک حرکت قیمتی قوی را نشان داد که با حدود 23 هزار دلار شروع شد و تا سقف تقریباً 30 هزار دلار افزایش یافت که بالاترین سطح از ژوئن 2022 بود. قیمت پایانی ماه مارس حدود 28.5 هزار دلار بود که افزایش 23 درصدی را در یک ماه نشان داد.

بحران بانکی در آمریکا و اروپا مهمترین عامل چشم‌انداز اقتصادی در ماه مارس بوده است. همچنین نگرانی‌ها در مورد آسیب‌پذیری بانک‌های کوچک‌تر در عصری که بانک‌ها دیجیتالی کار می‌کنند، همچنان بالاست.

عملکرد قوی ارزهای دیجیتال در ماه مارس بسیار امیدوارکننده بود که نشان دهنده کاهش همبستگی بین بازارهای مالی سنتی و بازار ارزهای دیجیتال است. این موضوع بر این مفهوم تأکید دارد که بیت کوین در حال تحقق هدف اصلی خود است.

تحلیل بازار ارزهای دیجیتال

در گزارش پیش رو، موارد زیر از بازار رمزارزها بررسی شده است:

• اقتصاد کلان
• داده‌های آنچین
• تحلیل تکنیکال

1. بررسی داده‌های اقتصاد کلان

افزایش قیمت بیت کوین با کاهش نرخ تورم ایالات متحده به 6 درصد در ماه فوریه

قیمت بیت کوین در دقایقی پس از گزارش تورم به بالاترین حد 9 ماهه خود رسید و سپس به افزایش قیمت ادامه داد.

اداره آمار کار (BLS) روز سه شنبه اعلام کرد که تورم فوریه در ایالات متحده از 0.5 درصد در ژانویه به 0.4 درصد کاهش یافته است که مطابق با برآوردهای اقتصاددانان است. بر اساس آمار سالانه، کاهش تورم از 6.4 درصد در ماه قبل به 6.0 درصد نیز مطابق با برآوردها بود.

قیمت بیت کوین در دقایقی پس از این گزارش به بالاترین سطح 9 ماهه 25484 دلار رسید. پس از آن، بزرگترین ارز دیجیتال جهان بر اساس ارزش بازار، به افزایش قیمت ادامه داد؛ برای مدتی از مرز 26000 دلار گذشت و اخیراً به محدوده 25500 دلار بازگشت.

در چند روز گذشته نگرانی‌ها در مورد تورم افزایش یافته است، چرا که سرمایه‌گذاران، دولت و فدرال رزرو مجبور شده‌اند با پیامدهای سیستمی احتمالی ورشکستگی‌های متعدد بانک‌ها مقابله کنند.

معامله‌گران انتظار داشتند فدرال رزرو در نشست ماه مارس، نرخ وجوه بانکی را 50 واحد پایه افزایش دهد. اما پس از فروپاشی بانک سیلیکون ولی و تعطیلی بانک Signature در آخر هفته، نظر معامله‌گران به سرعت تغییر کرد و  اکنون احتمال می‌دهند شاهد کاهش نرخ تا اواسط تابستان خواهیم بود.

افزایش 25 واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو

ورشکستگی‌های اخیر بانک‌ها باعث شد تا فعالان بازار این سوال را مطرح کنند که آیا بانک مرکزی ایالات متحده قصد قبلی خود برای تشدید بیشتر سیاست‌های پولی را دنبال می‌کند یا خیر.

فدرال رزرو آمریکا مطابق با انتظارات اکثر فعالان بازار، نرخ بهره را 25 واحد پایه به محدوده هدف 4.75 تا 5 درصد افزایش داد. قیمت بیت کوین (BTC) بلافاصله پس از این تصمیم حدود 250 دلار افزایش یافت و به 28700 دلار رسید.

کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمریکا (FOMC) در بیانیه خود مشکلات سیستم بانکی ماه جاری را تأیید کرد و گفت:

«تحولات اخیر احتمالاً منجر به شرایط سخت‌تر اعتبار برای خانوارها و مشاغل خواهد شد و بر فعالیت‌های اقتصادی، استخدام و تورم تأثیر می‌گذارد. در ماه‌های گذشته FOMC گفته بود “افزایش مداوم” در نرخ‌ها ضروری است اما بیانیه جدید این مورد را حذف کرد که نشان می‌دهد هر گونه افزایش احتمالی نرخ در آینده وابسته به داده‌ها خواهد بود.

سقوط بانک سیلورگیت و سیلیکون ولی

هر بانک ایالات متحده با فشارهای ساختاری مشابهی مواجه است که بانک مورد علاقه ارزهای دیجیتال را به ماه و سپس به زمین سوق داد.

هلدینگ Silvergate Capital اعلام کرد عملیات بانکی را برای بانکی که از سال 2016 روی ارائه خدمات به اقتصاد کریپتو در حال ظهور شرط‌بندی کرده بود، متوقف می‌کند.

بانک سیلیکون ولی (SVB) که مدت‌ها نقش مشابهی را در مدیریت پول برای استارت‌آپ‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر ایفا می‌کرد، توسط قانون‌گذاران دولتی تعطیل شد. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو فوری‌ترین فشاری است که Silvergate و SVB را درهم شکست.

اما افزایش نرخ بهره تهدید دیگری برای ثبات بانک‌هاست که ظاهراً به طور گسترده نادیده گرفته شده است. همانطور که وال استریت ژورنال به زبان ساده توضیح می‌دهد که انتشار اوراق جدید خزانه‌داری با بازدهی بالاتر، ارزش بازار اوراق قرضه پیش از افزایش را با بازدهی پایین‌تر کاهش داده است.

بیشتر بانک‌ها مقادیر زیادی اوراق خزانه را به عنوان وثیقه مورد نیاز قانونی نگه می‌دارند، به این معنی که همان ریسکی که بانک سیلورگیت و سیلیکون ولی را تهدید می‌کند تا حدودی در مورد بسیاری از بانک‌ها صدق می‌کند. این یکی از دلایلی است که سهام بانک‌ها، به‌ویژه بانک‌های منطقه‌ای یا متوسط در حال کاهش هستند.

شکایت CFTC از بایننس و تغییرات قیمتی بیت کوین

پس از اقدام CFTC علیه Binance و Champing Zhao، قیمت بیت کوین در محدوده باریکی در 24 ساعت تغییر کرده است.

پس از شکایت کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC) علیه بایننس و بنیانگذار آن (چانگ پنگ ژائو)، بزرگترین ارز دیجیتال بر اساس ارزش بازار به 26669 دلار کاهش یافت. سرمایه‌گذاران نگران تأثیر بالقوه شکایت علیه بزرگترین صرافی ارز دیجیتال با بیشترین حجم معاملات هستند.

با این حال، بیت کوین در برابر این مسائل انعطاف‌پذیری قوی نشان می‌دهد. چانگپنگ ژائو، مدیر عامل بایننس در یک پست وبلاگی گفت که شکایتی که در اوایل روز ثبت شد حاوی “بازخوانی ناقص حقایق” بود. ژائو گفت: «ما با توصیف بسیاری از موضوعات ادعا شده در شکایت موافق نیستیم و شکایت را غیرمنتظره و ناامیدکننده خواند.

2. بررسی داده‌های درون زنجیره‌ای یا آنچین

داده‌های On-Chain رفتار سرمایه‌گذاران کلان و خرد را اسکن می‌کند و برای ردیابی احساسات عمومی سرمایه‌گذاران، تراکنش‌های عمده، کیف پول و موجودی صرافی، وضعیت استخراج کنندگان و غیره استفاده می‌شود.

Money Flow Tracker،Whale Indicator و Cycle Detector زیربخش‌های اصلی از ماشین Binvest هستند که معیارهای آنچین را برای تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران مطالعه می‌کند.

هر یک از این بخش‌های فرعی، برخی از بخش‌های داده‌های زنجیره‌ای را تجزیه و تحلیل می‌کند و مقداری بین 0 تا 100 برمی‌گرداند. مقدار کل روی زنجیره میانگین این سه مقدار فرعی است. مقدار به دست آمده در محدوده 0 تا 100 متغیر است که در آن 100 موقعیتی را نشان می‌دهد که با ارزش‌ترین و 0 خطرناک‌ترین منطقه در بازار است.

البته این مقادیر نسبی هستند و با مقایسه وضعیت فعلی با تاریخچه قیمت بیت کوین به دست می‌آیند. ارزش فعلی حدود 61 است که نسبت به عدد 93 در اواسط ژانویه کاهش یافته است.

3. تحلیل تکنیکال

BTCUSDT

نمودار زیر تحلیل هفتگی قیمت بیت کوین را نشان می‌دهد. در ماه‌های اخیر، بیت‌کوین در یک منطقه مهم تقاضای هفتگی معامله می‌شود. علاوه بر این، یک واگرایی مثبت هفتگی بین قیمت بیت کوین و اندیکاتور RSI وجود داشت.

در یک حرکت چشمگیر، بیت کوین موفق شد میانگین متحرک نمایی 200 هفته‌ای را بشکند، به بالاترین حد خود برسد و از مرز 28000 دلار عبور کند که توسط یک کندل قوی هفتگی پشتیبانی می‌شد.

شایان ذکر است که بیت کوین قبلاً در سه نوبت تلاش کرده بود از این نقطه مقاومت قابل توجه فراتر رود و شکست خورد. با این حال، موفق شد از آن عبور کند که نشان دهنده یک روند صعودی یا گاوی است.

اکنون بیت کوین با نزدیک شدن به منطقه عرضه هفتگی در حدود 30000 دلار به نقطه مهمی رسیده است. در حالی که این یک نقطه عطف قابل توجه است، رسیدن به مانع 30000 دلاری می‌تواند چالش برانگیز باشد، زیرا مقاومت روانی ایجاد می‌کند که برای غلبه بر آن نیاز به حمایت خرید قوی دارد.

شکستن این مانع می تواند قیمت را طی چند ماه به مرز 46000 دلار برساند. با این حال، به خاطر داشته باشید که شکست در مقاومت فعلی ممکن است منجر به اصلاح تا سطح حدود 23000 دلار شود.

DXY

شکل زیر روند بازه زمانی ماهانه DXY را نشان می‌دهد که روند صعودی قابل توجهی را تجربه کرد که در اواسط سال 2021 آغاز شد. علیرغم یک رالی صعودی قوی و طولانی، اخیراً یک روند نزولی در نمودار DXY مشاهده کرده‌ایم که باعث شد خط روند صعودی ماهانه سه ماه پیش شکسته شود. علاوه بر این، ماه گذشته با شکست خط روند شاهد عقب نشینی بودیم.

در حال حاضر، ما همچنان شاهد شکل‌گیری یک کندل قرمز توسط DXYin هستیم که نشان دهنده ادامه احتمالی روند نزولی است. هم اکنون، DXY در یک منطقه حیاتی تقاضای ماهانه قرار دارد که با سطوح اصلاح فیبوناچی قابل توجهی همسو است. اگر DXY از این محدوده تقاضا خارج شود، ممکن است شاهد افزایش فشار بر بازار ارزهای دیجیتال باشیم. اما با شکستن محدوده تقاضای ماهانه، ممکن است شاهد کاهش بیشتر در قدرت دلار باشیم که به طور بالقوه می تواند فشار بر بازار ارزهای دیجیتال را کاهش دهد.

جمع‌بندی

د یک محیط متلاطم از استرس، ادغام و تزریق نقدینگی در سیستم بانکی جهانی، سرمایه‌گذاران بیت‌کوین سود قابل‌توجهی را در یک هفته تجربه کرده‌اند که یکی از قوی‌ترین سودهایی است که تاکنون ثبت شده است.

علیرغم سقوط SVB و Silvergate Capital، بازار ارزهای دیجیتال انعطاف‌پذیری نشان داد و تحت تاثیر قرار نگرفت. این نشان می‌دهد که یک همبستگی رو به کاهش بین مالی سنتی و بازار ارزهای دیجیتال وجود دارد و توانایی بیت‌کوین برای تحقق هدف اصلی خود از زمان پیدایش را برجسته می‌سازد.

در مقابل، در حالی که مشتریان بانکداری سنتی با عدم قطعیت و ریسک مواجه هستند، بیت کوین بدون هیچ‌گونه نشانه‌ای از ناراحتی، یکپارچه و بدون دردسر عمل می‌کند؛ زمان تحسین قابلیت اطمینان بیت کوین و زیر سوال بردن قدرت فرضی سیستم بانکداری سنتی است.

نسخه انگلیسی این گزارش را می‌توانید در بخش زیر مشاهده و دانلود کنید.